Ano ang Layering sa Stock Trading?

Ito ay isang pamamaraan na ginagamit ng mga negosyante ng securities upang manipulahin ang presyo ng stock sa mga transaksyon na nais nilang ipatupad, na lumilikha ng higit na kapaki-pakinabang na mga execution para sa kanilang sarili. Ito ay isang iba't ibang mga isang pakahulugan na tinatawag na spoofing, isang bihirang ngunit kapus-palad na elemento ng mataas na dalas ng kalakalan.

Paano Traders Layer

Sa pamamagitan ng layering, sinusubukan ng isang negosyante na lokohin ang iba pang mga negosyante at mamumuhunan sa pag-iisip na ang makabuluhang pagbili o pagbebenta ng presyon ay tumataas sa isang naibigay na seguridad, na may layuning mapababa o mahulog ang presyo nito. Ginagawa ito ng negosyante sa pamamagitan ng pagpasok ng maraming mga order na wala siyang balak na isagawa ngunit sa halip ay mga plano upang kanselahin. Pati na rin ang pag-trigger ng mga algorithm ng kalakalan na nanonood ng pagkakalagay at dalas ng pagkakasunud-sunod, ang pangkaisipan na epekto ay nanggagaling, ang mga nangungunang mangangalakal ay naniniwala na nawawala ang mga ito ng isang bumili o nagbebenta, at gumawa ng isang pantal na desisyon.

Ang mga pagpapasiya na ito ay laging pinapaboran ang layering ng tao.

Pagbili Halimbawa

Ang isang negosyante ay naghahanap upang bumili ng 1,000 namamahagi ng XYZ stock, na kung saan ay trading sa $ 20.00 bawat share. Sa pag-asa na itulak ang presyo nito, pumasok siya sa apat na malalaking order na ibenta:

• 10,000 pagbabahagi sa $ 20.05 bawat share
• 10,000 pagbabahagi sa $ 20.10 bawat share
• 10,000 pagbabahagi sa $ 20.15 bawat share
• 10,000 pagbabahagi sa $ 20.20 bawat share

Tandaan na ang negosyante ay may layered ang mga order na nagbebenta sa incrementally mas mataas na mga presyo sa itaas ng kasalukuyang presyo ng merkado. Sa gayon, hindi nila gagawin kung hindi pa nagagalaw ang kasalukuyang presyo ng merkado. Ang negosyante ay nagnanais na gumawa ng iba pang mga kalahok sa merkado ay naniniwala na ang pagbebenta ng presyon ay tumataas sa mga may hawak ng XYZ stock at na ang presyo kaya ay nakasalalay sa mahulog sa ibaba $ 20.00 per share.

Kung gumagana ang scheme, ang ibang mga negosyante na sabik na ibenta ay magpasok ng mga order sa ibaba $ 20.00, na inaasahang ang mga order na nagbebenta ng 40,000 pagbabahagi sa lalong madaling panahon ay muling ipasok sa mas mababang presyo. Ang negosyante ay makakapagbili ng 1,000 pagbabahagi ng XYZ sa mas mababa sa $ 20.00 bawat share at kanselahin ang mga layered sell order.

Ang negosyante ay nagpapatakbo ng isang panganib na ang mga order upang bumili ng XYZ ay makikialam, sa halip itulak ang presyo sa itaas $ 20.00 bawat share. Sa kasong ito, ang negosyante ay magkakaloob ng hanggang sa 40,000 namamahagi sa mga mamimili, namamahagi na maaaring makuha niya sa mas mataas na mga presyo, na may malaking pagkawala sa proseso.

Pagbebenta Halimbawa

Ang isang negosyante na naghahanap upang magbenta ng 1,000 pagbabahagi ng XYZ stock ay gagawin ang kabaligtaran, upang itulak ang presyo nito. Ipasok niya ang apat na malalaking order upang bilhin:

• 10,000 pagbabahagi sa $ 19.95 bawat share
• 10,000 pagbabahagi sa $ 19.90 per share
• 10,000 pagbabahagi sa $ 19.85 bawat share
• 10,000 namamahagi sa $ 19.80 bawat share

Kung ang diskarte ay gumagana, ang mga taong sabik na bumili ay magpasok ng mga order sa itaas $ 20.00 bawat share, umaasa na ang mga layered order (na hindi nila alam ay isang simpleng ruse) ay muling ipasok sa mas mataas na presyo. Ang negosyante ay maaaring magbenta sa higit sa $ 20.00 bawat ibahagi at kanselahin ang mga order na bumili. Muli, may panganib. Ang tunay na mga order na ibenta ay maaaring mamagitan sa mas mababa sa $ 20.00 bawat bahagi, na pumipilit sa negosyante na bumili ng mga pagbabahagi na hindi niya gusto, dahil ang mga order na bumili ay papatayin.

Pagsasaayos ng Regulasyon

Ang Dodd-Frank Financial Reform Bill ng 2010 ay gumawa ng lahat ng mga anyo ng pag-spoof na iligal sa Estados Unidos. Sa ilalim ng mga probisyon nito, halimbawa, ang U.S. Justice Department ay nagbigay ng isang negosyanteng day-based na U.K na may mga iligal na aksyon na diumano'y naging sanhi ng Mayo 6, 2010 na "Flash Crash" kung saan biglang bumagsak ang mga presyo ng stock market. Samantala, ang SEC ay nagsagawa ng mga pagkilos sa pagpapatupad laban sa mga mangangalakal at mga kumpanya na nakikibahagi sa pagmamalupit at layering bago ang pagpasa ng Dodd-Frank.

Ang mga regulator sa U.K., pati na rin ang London Stock Exchange (LSE) ay nababahala rin tungkol sa spoofing at layering. Iba't ibang mga panukala ay na-floated sa U.K. upang ipagbawal ang mga gawi.